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【资讯】创业板逆袭泡沫还是机会

发布时间:2020-10-17 01:32:01 阅读: 来源:搅拌站除尘器滤芯厂家

创业板逆袭泡沫还是机会

从目前的情形看,被连续爆炒之后,创业板尽管仍然精彩纷呈,然而伴随加速上涨,多方面的隐患正在积累。   涨势如虹的创业板,把主板的价值投资者逼进死胡同。与半年来只挣了三瓜两枣的蓝筹股相比,创业板实现了对“高帅富”的逆袭。那么,面对抢尽风头、意外蹿红的创业板,投资人是继续隔岸观火,还是积极介入呢?   4月以来,创业板可谓乘风破浪,一往无前。到5月17日为止,创业板年涨幅达到44%,超过美国纳斯达克指数,是今年A股中唯一走入牛市的市场指数。而年初被寄予厚望的蓝筹股则虎头蛇尾,沪深300指数仅仅上涨了2.7%。   涨势如虹的创业板,把主板的价值投资者逼进死胡同。与半年来只挣了三瓜两枣的蓝筹股相比,创业板实现了对“高帅富”的逆袭。那么,面对抢尽风头、意外蹿红的创业板,投资人是继续隔岸观火,还是积极介入呢?   创业板再获青睐   伴随着创业板的崛起,炒小、炒新、炒概念之风卷土重来。在各路市场资金的推动下,许多创业板股票脱离基本面,股价出现明显的泡沫,这与监管层一再推崇的买蓝筹股的价值投资相悖逆。今年创业板之所以打败蓝筹股,实现逆袭,主要还是以下原因。   首先,今年以来经济复苏力度转弱,很多传统周期性行业景气度不佳,加之房地产等政策收紧,导致年初热衷于银行、地产股的市场资金,从大盘蓝筹股中撤离。自3月起,存量资金开始源源不断涌入流通市值小的创业板股票。此消彼长,资金的舍大取小、抱团取暖,令创业板估值水涨船高。   其次,创业板中节能环保、安防、移动互联、新文化 、医疗保健、智慧城市等行业符合经济转型方向,这些行业与主板市场中的传统产业相比,生命力旺盛,盈利预期较高,成长性可观,相关公司业绩也确实出现了高增长,从而获得了市场资金的积极认同。   实际上,这些经济、政策和资金偏好等方面原因,与前几年中小板 、创业板新兴产业概念独立走强的背景基本类似。以历史经验看,一旦因市场关注的焦点从创业板成长性转移到高估值、透支业绩等方面,那么创业板的风险就有爆发的可能。   快速暴涨后存隐患   从目前的情形看,被连续爆炒之后,创业板尽管仍然精彩纷呈,然而伴随加速上涨,多方面的隐患正在积累。火中取栗未尝不可,但投资者要谨防后期随时可能出现的大震荡。   对于创业板的风险,首当其冲的就是估值风险显现。A股创业板创立于2009年10月份,2010年6月创业板指数正式推出,当年创业板指数创1239.60点历史最高点,其后便持续下探至2012年12月的最低点585.44点。随着今年5月再次站上1000点大关,半年来创业板指数反弹超过70%。   经过逆袭,当前创业板整体41.78倍的市盈率,远高于沪市主板11倍、深市主板20倍、中小板30倍的水平。与全部A股相比,创业板整体的估值溢价为240%,而该指标的历史最高值为285%,无论从绝对估值还是相对估值看,创业板已处于历史偏高的水平。   减持压力加重,也是创业板不容忽视的风险。自开板以来,解禁压力一直是悬在创业板上方的利剑。创业板大涨,最得意、最开心的莫过于大小非们。数据显示,在经历了4月份的创业板解禁低潮后,5月份创业板解禁压力骤增。合计解禁股份约为15.76亿股,解禁市值约为301.45亿元。而解禁股份数量最大的数家公司均集中在5月下旬。此外,今年下半年将迎来创业板解禁高峰期。面对大量解禁套现的压力,涨幅过高的创业板股票存在回调的风险,投资者要切忌成为此时大小非的买单者。   业绩成长欠佳,也难以支撑一些创业板股票继续上涨。2012年,创业板归属于母公司股东净利润总和的同比增长率为-8.34%,今年一季度则为-1.27%。典型的像一季报亏损、中报续亏的东方财富 ,5个多月涨幅居然达193%,堪称偏离基本面、疯狂炒作的典型。因此至少从整体而言,创业板半年暴涨70%的业绩基础并不牢固,仅仅依靠虚幻的前景和美丽的概念炒作,快速吹起的泡沫迟早要破灭。   截至5月17日,创业板有82只股票动态市盈率超过100倍,估值最高的北信源达到4000余倍。此外,掌趣科技 、康耐特 、碧水源 、三聚环保等一批动辄八九十倍乃至上百、上千倍的“市梦率”股票,早已将未来几年的业绩透支,其未来走势令人担忧。   可关注结构性机会   截至今年一季度末,社保基金对创业板股票的总持股量较去年四季度增加5680万股,增幅36%;QFII在一季度增持了461万股创业板股票,持股量环比增加25%。   这表明在国内经济增速放缓且复苏乏力,统产业整体机会缺失,而新兴成长产业中的中小盘个股凭借其灵活性和后发优势,在变化中实现快速增长的背景下,调整充分的创业板获得了机构投资者的逐步认可。   因此,尽管创业板逆袭后隐患浮现,但从长期看,作为医药保健、环保、消费电子、信息服务、数字娱乐等新兴产业集中的板块,创业板符合经济转型方向,能够享受政策红利,具备行业成长空间,仍将是未来重要的投资机会所在。像光线传媒 、华谊兄弟 、康得新 、欧菲光 、歌尔声学等牛股,也还会不断涌现。   目前创业板平均市盈率已近42倍,个股的分化也较为严重,考虑到后期的震荡休整或不可避免。投资者可以关注那些涨幅不大、估值不高、有业绩支撑、行业属性较好的创业板个股。如从事软件和信息服务业的东软载波 ,医药制造业的佐力药业 ,中国在线商旅的龙头企业腾邦国际等。

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