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当汇率变动引发牛市行情沪胶上涨不言顶

发布时间:2021-09-12 01:25:20 阅读: 来源:搅拌站除尘器滤芯厂家

汇率变动引发牛市行情 沪胶上涨不言顶

自创下历史新高以来,沪胶主力合约多头持仓信心略显不足,令行情明显被空头气势所主导,沪胶市场在10月底至11月初也走出了牛市中的技术性修正行情。不过,所谓“牛市不言顶”,沪胶“扶摇直上云霄”的行情似乎还在延续。事实上,预测行情的顶部或底部是十分困难4. 维氏硬度(HV)或者说是不可能的事情,我们要做的只是跟着趋势前进。

“汇率”变动引发牛市行情

在短短的一个月时间之内,人民币对美元升值幅度达到了3%,增速超越日本、泰国等新兴国家,这也是国家自出台调整准备金率之后,意外加息的宏观调控原因之一。我们要面对的事实就是,宏观调控仅限于未来的一种风控,在短时期之内,由通胀引发的物价上涨、原材料物缺价涨等事实仍摆在眼前。美联储11月3日采取新一轮的6000亿美金的量化宽松政策引发的美元贬值仍在延续,对于发展中国家而言,虽然购买力提高了,但相应的本国物价却在急速上涨,各商品之间的价值将重新定位。

天气因素引发“物以稀为贵”

从基本面上看,如果说具有金融属性的天胶上涨的诱导因素是“汇率”的变动,那么同时具有农产品属性的天胶,天气因素在此次行情的发展中也起到了关键作用。在接连不断的旱灾以及暴雨天气影响下,国内天然橡胶主产区减产4万吨以上,全球供应预增幅度从6.9%下调至6.0%,甚至还会继续下调。在下游轮胎企业呼吁国储局抛储的同时,泰国南端的暴雨天气再次引发市场对天然橡胶供培养团队的配合能力、默契应紧张的担忧情绪,纷纷将国储局抛储的预期抛在脑后,开始积极采购囤货,以备停割落叶期所需。

“价差”修正之后行情在延续

从价差理论上看,通过对近10年的天胶历史数据分析发现,当期现价差大于2000点时,期现价差呈现偏离;当价差大于3000点时,行情将出现转折或调整趋势。从10月26日开始的一波修正调整行情来看,当时天然橡胶现货市场报价30500元/吨附近,沪胶主力1105合约急速拉升至33300点,两者价差2800点,期现价差偏离。在基本面等待下游企业接受30000元/吨胶价的同时,期货市场前期多单获利了结,部分空头回补走出了一波修正行情,期现价差逐步收敛归零。在资源紧张的驱动下,近期天然橡胶标价涨至31000—31200元/吨,国储3号烟片胶价格涨至32000—32300元/吨。根据价差原理,沪胶期价在34200—35300元/吨区域内又将引来一波调整行情,但在基本面坚挺的情况下,是否会出现转折行情尚不得而知。

国储“抛储”的可能性分析

目前实质性的货源紧缺导致的供应矛盾激化正在延续,下游轮胎企业呼吁国储局抛储的可能性仍不可轻易排除。根据天然橡胶国储局2009年至今的收储、抛储情况来看,2009年2—8月间,我国宣布收储10.5万吨标一天然橡胶,其中海南5.5万吨、云南5万吨;2010年4月14日,抛储30000吨过期受损标胶,开拍价格22200元/吨,拍卖均价25100—25500元/吨,当日沪胶在25600—25900元/吨盘整冲高后急速回落,引发一波下跌行情;2010年4月23日,再我国塑机工业的成长已迎来科门成长、快速成长的黄金时期次抛储30000吨过期受损标胶,开拍价23500元/吨,拍卖均价23800—24300元/吨,当日沪胶在24300—24500元/吨区间盘整冲高后继续向下跳空回落,两次抛储后沪胶期价下跌至近20000元/吨。在2009—2010年间,一收一抛,累计剩余的4.5万吨资源可以在一定程度上缓解市场压力,投资者可关注抛储情况,若此次抛储的起拍价格、拍储均价基本接近沪胶期价,则市场的调整拐点或将出现。

“持仓”多空对垒情况分析

回顾10月份沪胶主力在1101合约上的持仓情况,我们计算得出,前20名多头的持仓比例占总持仓的60%左右,在比例上明显占优,也为投资者跟随趋势积极买进提供了机会。但是,自进入11月份主力合约转移至1105合约上以来,多空持仓的增加比例各占一半,势均力敌,这就导致沪胶在第二轮所以选购实验机时突破上涨过程中出现宽幅振荡。笔者认为,在沪胶后期走势中,持仓的变动情况将在市场中占据一定主导地位。

综合而言,11月份沪胶市场多空因素错综复杂,汇率引发的物价上涨同时也在加重通货膨胀的压力,在货源紧缺的同时投资者需关注国储的抛储情况,而流动性充裕引发的多空资金对垒情绪正在加重,笔者认为,未来天然橡胶进入高价位时代成为必然,与此同时振荡行情将加剧,顺势而为成为投资首选。

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